Американские акции не видят ничего ужасного и уж точно не слышат его, но постоянно растущая куча наличности Berkshire Hathaway должна послужить негласным предупреждением для тех, кто чересчур увлекается. По итогам первого квартала денежный запас Berkshire достиг рекордных 189 миллиардов долларов, а председатель совета директоров Уоррен Баффетт заявил акционерам в выходные, что ожидает скорого увеличения кучи до 200 миллиардов долларов: «Мы бы с удовольствием потратили их, но мы не будем тратить их, если не будем думать, что делаем что-то, что имеет очень низкий риск и может принести нам много денег». Уолл-стрит, конечно, приравнивает более высокую доходность к более высокому риску, но вот один из лучших инвесторов всех времен осуждает само представление о том, что нужно делать что-то вопиюще рискованное, чтобы заработать дополнительный доллар прибыли сверх того, что доступно пассивным инвесторам, которые покупают весь рынок.
Акции выросли в пятницу после того, как рынки интерпретировали апрельские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе как обеспечивающие правильный фон для того, чтобы Федеральная резервная система в конечном итоге снизила ставки.

( Читать дальше )

Оракул из Омахи владеет рекордной кучей наличности. В денежных средствах и их эквивалентах Berkshire Hathaway сформировалась волновая модель Эллиотта, которая должна заинтересовать инвесторов фондового рынка. Вот что, согласно этой модели, может быть дальше.
Уоррен Баффет известен не только тем, что чрезвычайно богат, но и тем, что является стоимостным инвестором. Конечно, это означает, что он стремится покупать хорошие компании по выгодной цене. Однако таких выгодных сделок было мало. Вот что он, как председатель совета директоров и генеральный директор Berkshire Hathaway, написал акционерам в своем ежегодном письме 24 февраля: «В этой стране осталась лишь горстка компаний, способных по-настоящему заинтересовать Berkshire, и они бесконечно перебираются как нами, так и другими». Баффетт добавил, что достойные варианты за пределами США также отсутствуют. Он подытожил инвестиционный ландшафт следующим образом: «В общем, у нас нет возможности добиться впечатляющих результатов». Поэтому «Оракул из Омахи» держит много наличных.

( Читать дальше )